At & t przejmujący directv

AT&T ogłosił, że planuje kupić DirecTV. Plotka głosi, że umowa zapewni AT&T dostęp do 20 milionów klientów DirecTV i teoretycznie zwiększy ich konkurencyjność w stosunku do Comcast, który jest właśnie w trakcie fuzji z Time Warner Cable. Co szczególnie interesujące, AT&T wyraźnie postrzega tę ofertę jako coś więcej niż tylko tradycyjną usługę telewizyjną:

Najlepsza marka płatnej telewizji z najlepszymi relacjami z treściami, przygotowana do dostarczania wideo na wiele ekranów - telefony komórkowe, telewizory, laptopy i inne - w celu spełnienia przyszłych preferencji konsumentów w zakresie oglądania i programowania

Transakcja „zakłada całkowitą wartość kapitału własnego w wysokości 48, 5 miliarda dolarów i całkowitą wartość transakcji 67, 1 miliarda dolarów”, co jest ogromną zmianą. AT&T i DirecTV już działają razem, więc małżeństwo jest po prostu ich kolejnym krokiem. Organy regulacyjne wciąż muszą oczywiście zatwierdzić, ale pytanie na teraz brzmi - chcesz? Czy zunifikowany AT & T / DirecTV zapewni lepszą obsługę, czy mniej konkurencji?

Źródło: AT&T

AT&T przejmuje DIRECTV

DALLAS, TEXAS i EL SEGUNDO, CALIF. - 18 maja 2014 r. - AT&T (NYSE: T) i DIRECTV (NASDAQ: DTV) ogłosiły dzisiaj, że zawarły ostateczną umowę, na mocy której AT&T przejmie DIRECTV w transakcji akcji i gotówki za 95 USD za akcję w oparciu o AT&T Cena zamknięcia w piątek. Umowa została jednogłośnie zatwierdzona przez Zarządy obu spółek.

Transakcja łączy uzupełniające się mocne strony, tworząc wyjątkowego nowego konkurenta z niespotykanymi możliwościami w zakresie mobilności, wideo i usług szerokopasmowych.

DIRECTV jest wiodącym dostawcą płatnej telewizji w Stanach Zjednoczonych i Ameryce Łacińskiej, z wysokiej jakości bazą klientów, najlepszym wyborem programów, najlepszą technologią do dostarczania i oglądania wysokiej jakości wideo na dowolnym urządzeniu oraz najlepszą satysfakcją klienta spośród głównych Amerykańscy dostawcy telewizji kablowej i satelitarnej. AT&T ma najlepszą w swojej klasie ogólnokrajową sieć mobilną i szybką sieć szerokopasmową, która obejmie 70 milionów lokalizacji klientów dzięki rozszerzeniu sieci szerokopasmowej, które umożliwia ta transakcja.

Połączona firma będzie liderem dystrybucji treści na platformach mobilnych, wideo i szerokopasmowych. Ta skala dystrybucji sprawi, że firma będzie lepiej spełniać przyszłe preferencje konsumentów w zakresie oglądania i programowania, czy to tradycyjne płatne kanały telewizyjne, usługi wideo na żądanie, takie jak Netflix czy Hulu przesyłane strumieniowo przez połączenie szerokopasmowe (mobilne lub stacjonarne), czy też kombinacja preferencji oglądania na dowolnym ekran.

Transakcja umożliwia połączonej firmie oferowanie klientom pakietów obejmujących usługi wideo, szybkie łącza szerokopasmowe i usługi mobilne z wykorzystaniem wszystkich kanałów sprzedaży - 2300 sklepów detalicznych AT&T oraz tysięcy autoryzowanych dealerów i przedstawicieli obu firm w całym kraju.

„To wyjątkowa okazja, która na nowo zdefiniuje branżę rozrywki wideo i stworzy firmę zdolną do oferowania nowych pakietów i dostarczania treści konsumentom na wielu ekranach - urządzeniach mobilnych, telewizorach, laptopach, samochodach, a nawet samolotach. Jednocześnie tworzy bezpośrednia i długoterminowa wartość dla naszych akcjonariuszy ”- powiedział Randall Stephenson, prezes i dyrektor generalny AT&T. „DIRECTV jest dla nas najlepszą opcją, ponieważ mają wiodącą markę w płatnej telewizji, najlepsze relacje treści i szybko rozwijający się biznes w Ameryce Łacińskiej. DIRECTV doskonale pasuje do AT&T i razem będziemy w stanie zwiększyć innowacyjność i zapewniamy klientom nowe konkurencyjne możliwości wyboru w zakresie usług mobilnych, wideo i usług szerokopasmowych. Czekamy na przyjęcie utalentowanych pracowników DIRECTV w rodzinie AT&T ”.

„Ta atrakcyjna i komplementarna kombinacja przyniesie znaczne korzyści wszystkim konsumentom, akcjonariuszom i pracownikom DIRECTV” - powiedział Mike White, prezes i dyrektor generalny DIRECTV. „Konsumenci w USA będą mieli dostęp do bardziej konkurencyjnego pakietu; akcjonariusze skorzystają ze zwiększonej wartości połączonej firmy; a pracownicy będą mieli przewagę, będąc częścią silniejszej, bardziej konkurencyjnej firmy, dobrze przygotowanej do sprostania zmieniającym się wideo i sieci szerokopasmowej potrzeby rynku XXI wieku ”.

DIRECTV ma najważniejsze treści, zwłaszcza programy sportowe na żywo. Ma wyłączne prawa do płatnej telewizji do NFL SUNDAY TICKET, który zapewnia każdą grę poza rynkiem, w każdą niedzielę po południu, na telewizorze, laptopach i urządzeniach mobilnych. Nowy AT&T będzie miał lepszą pozycję do opracowywania unikalnych ofert treści dla konsumentów, między innymi poprzez wspólne przedsięwzięcie AT&T z The Chernin Group. Dziś własność DIRECTV obejmuje sieci ROOT SPORTS i mniejszościowe udziały w sieci teleturniejów, sieci MLB, sieci NHL i kanale Sundance.

DIRECTV będzie nadal miał siedzibę w El Segundo w Kalifornii, po sfinalizowaniu umowy.

Korzyści i zobowiązania klienta po zamknięciu

Razem firmy będą silniejszą konkurencyjną alternatywą dla telewizji kablowej dla konsumentów, którzy chcą lepszego pakietu usług szerokopasmowych, wideo i mobilnych o najwyższej jakości, a także lepszej obsługi klienta i lepszych innowacji. Konsumenci skorzystają również z dodatkowej skali połączonych firm w zakresie dystrybucji treści wideo w sieciach mobilnych, wideo i szerokopasmowych. Połączona firma będzie nadal zapewniać światowej klasy usługi oraz najlepsze wrażenia wideo i rozrywkowe, z których znana jest DIRECTV.

Dzięki korzyściom z transakcji AT&T może zobowiązać się do wykonania następujących czynności po zamknięciu transakcji:

• 15 milionów lokalizacji klientów zyskuje większą konkurencję w zakresie szybkiego łącza szerokopasmowego. AT&T wykorzysta synergię połączenia do rozszerzenia swoich planów budowy i udoskonalenia usługi szerokopasmowego internetu szerokopasmowego do 15 milionów lokalizacji klientów, głównie na obszarach wiejskich, gdzie AT&T nie zapewnia dziś usługi szerokopasmowej łączności szerokopasmowej, wykorzystując połączenie technologii obejmujących światłowód lokale i stałe możliwości bezprzewodowej pętli lokalnej. To nowe zobowiązanie, które ma zostać zrealizowane w ciągu czterech lat po zamknięciu, jest uzupełnieniem planów ekspansji łączy światłowodowych i Project VIP, które AT&T już ogłosiło. Klienci będą mogli kupować usługi szerokopasmowe samodzielnie lub w pakiecie z innymi usługami AT&T.

• Samodzielny Internet szerokopasmowy. Dla klientów, którzy chcą tylko usługi szerokopasmowej i mogą zdecydować się na korzystanie z wideo za pośrednictwem usługi over-the-top (OTT), takiej jak Netflix lub Hulu, połączona firma będzie oferować samodzielną przewodową szerokopasmową usługę szerokopasmową z prędkością co najmniej 6 Mb / s (gdzie wykonalne) w obszarach, w których AT&T oferuje dziś szerokopasmową usługę szerokopasmowego IP w gwarantowanych cenach przez trzy lata po zamknięciu.

• Ogólnokrajowe ceny pakietów na DIRECTV. Usługa telewizyjna DIRECTV będzie nadal dostępna osobno, w ogólnopolskich cenach pakietów, które są takie same dla wszystkich klientów, bez względu na to, gdzie mieszkają, przez co najmniej trzy lata po zamknięciu. Zobowiązanie do neutralności netto. Kontynuacja zobowiązania przez trzy lata po zamknięciu otwartych zabezpieczeń FCC ustanowionych w 2010 r., Niezależnie od tego, czy FCC przywróci takie zabezpieczenia innym uczestnikom branży po tym, jak Sąd Apelacyjny DC Circuit opuści te przepisy.

• Aukcja widma. Transakcja nie zmienia planów AT&T, aby znacząco uczestniczyć w planowanych aukcjach widma FCC w tym roku oraz w 2015 r. AT&T zamierza licytować co najmniej 9 mld USD w związku z aukcją motywacyjną w 2015 r., Pod warunkiem, że aukcja będzie wystarczająca, aby zapewnić AT&T realna ścieżka do ogólnopolskiego zasięgu co najmniej 2x10 MHz.

Ameryka Łacińska

Latynoamerykańska firma DIRECTV jest wiodącym dostawcą płatnej telewizji w regionie i ma ponad 18 milionów abonentów, w tym wszystkich klientów Sky Mexico. Szeroki zasięg platformy satelitarnej DIRECTV pozostaje korzystny w porównaniu z kablówką i telekomunikacją w Ameryce Łacińskiej. Ameryka Łacińska ma niedostatecznie rozpowszechniony rynek płatnej telewizji (około 40% gospodarstw domowych subskrybuje płatną telewizję) oraz rosnącą klasę średnią i jest najszybciej rosnącym segmentem klientów DIRECTV.

Podsumowanie warunków transakcji

Zgodnie z warunkami połączenia akcjonariusze DIRECTV otrzymają 95, 00 USD na akcję, w tym 28, 50 USD na akcję w gotówce i 66, 50 USD na akcję w akcjach AT&T. Część akcji będzie objęta kołnierzem, tak że akcjonariusze DIRECTV otrzymają 1, 905 akcji AT&T, jeśli cena akcji AT&T spadnie poniżej 34, 90 USD na zamknięcie i 1, 724 akcji AT&T, jeśli cena akcji AT&T będzie wyższa niż 38, 58 USD na zamknięciu. Jeżeli cena akcji AT&T na zamknięcie wynosi od 34, 90 USD do 38, 58 USD, akcjonariusze DIRECTV otrzymają liczbę akcji od 1, 724 do 1, 905, o wartości 66, 50 USD.

Ta cena zakupu oznacza całkowitą wartość kapitału własnego w wysokości 48, 5 miliarda USD i całkowitą wartość transakcji 67, 1 miliarda USD, w tym zadłużenie netto DIRECTV. Transakcja ta oznacza skorygowaną wartość przedsiębiorstwa 7, 7 razy szacowaną EBITDA DIRECTV w 2014 roku. Po transakcji akcjonariusze DIRECTV będą posiadali od 14, 5% do 15, 8% akcji AT&T w pełnej rozwodnieniu w oparciu o liczbę obecnie istniejących akcji AT&T.

AT&T zamierza sfinansować część gotówkową transakcji poprzez połączenie gotówki w kasie, sprzedaż aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością, przyznane instrumenty finansowania i oportunistyczne transakcje na rynku długu.

Aby ułatwić proces wydawania zezwoleń w Ameryce Łacińskiej, AT&T zamierza zrzec się swojego interesu w América Móvil. Obejmuje to 73 miliony akcji L notowanych na giełdzie i wszystkie akcje AA. Osoby wyznaczone przez AT&T do zarządu América Móvil niezwłocznie złożą rezygnację, aby uniknąć nawet pojawienia się jakiegokolwiek konfliktu.

Transakcja tworzy natychmiastową i długoterminową wartość dla akcjonariuszy

AT&T oczekuje, że transakcja będzie przyrastała w oparciu o wolny przepływ gotówki na akcję i skorygowaną podstawę EPS w ciągu pierwszych 12 miesięcy po zamknięciu.

Połączenie zapewnia znaczące możliwości zwiększenia wydajności operacyjnej. AT&T spodziewa się, że synergie kosztowe przekroczą 1, 6 mld USD w oparciu o roczną stopę procentową do trzeciego roku po zamknięciu. Oczekiwane synergie wynikają przede wszystkim ze zwiększonej skali wideo.

Wraz z obecnymi silnymi przepływami pieniężnymi DIRECTV, transakcja ta ma wspierać przyszłe inwestycje w możliwości wzrostu i zwroty z inwestycji dla akcjonariuszy.

Połączenie dywersyfikuje koszyk przychodów AT&T i zapewnia liczne możliwości rozwoju, ponieważ radykalnie zwiększa przychody z wideo, przyspiesza wzrost dostępu szerokopasmowego i znacząco zwiększa przychody spoza Stanów Zjednoczonych. Biorąc pod uwagę strukturę tej transakcji, która obejmuje wynagrodzenie za akcje AT&T w ramach transakcji oraz monetyzację aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością, AT&T spodziewa się utrzymać najsilniejszy bilans w branży po zamknięciu transakcji.

Wytyczne AT&T 2014 dla firmy pozostają w dużej mierze niezmienione. Intencją spółki jest jednak zbycie udziałów w América Móvil, co spowoduje zmniejszenie EPS o około 0, 05 USD, ponieważ inwestycja América Móvil nie będzie już rozliczana metodą praw własności. Oczekuje się, że skorygowany wzrost EPS w 2014 r. Osiągnie najniższy poziom w zakresie jednocyfrowych wytycznych firmy.

Połączenie podlega zatwierdzeniu przez akcjonariuszy DIRECTV i przeglądowi przez Federalną Komisję Komunikacji USA, Departament Sprawiedliwości USA, kilka stanów USA i niektóre kraje Ameryki Łacińskiej. Transakcja ma zostać sfinalizowana w ciągu około 12 miesięcy.

Połączenie konferencyjne / transmisja internetowa

W poniedziałek, 19 maja 2014 r. O godz. 8:30 ET, AT&T i DIRECTV poprowadzą prezentację webcastu w celu omówienia transakcji. Linki do audycji internetowej i dokumentów towarzyszących będą dostępne zarówno na stronach AT&T, jak i DIRECTV na stronie relacji inwestorskich.

Możemy otrzymać prowizję za zakupy za pomocą naszych linków. Ucz się więcej.