W tym tygodniu HTC ogłosiło niezbadane numery z pierwszego kwartału, ze sprzedażą 42, 8 miliarda NT, czyli około 1, 43 miliarda USD. Niezbadany dochód operacyjny wyniósł 43 miliony NT, co oznacza, że firma jest prawie na progu rentowności.
Nie daj się zwieść nagłówkom, które niektórzy piszą o wynikach HTC. Widziałem jeden sensacyjny pomysł na to, że zarobki załamały się 98 procent rok do roku. Szczerze? Kogo to obchodzi. To nie ma znaczenia. Faktem jest, że HTC od dłuższego czasu ma problemy finansowe.
Pozwólcie, że zestawię kilka fikcyjnych liczb, aby ten kryształ był jasny.
Załóżmy, że masz firmę ze sprzedażą w wysokości 1 miliona USD, a u szczytu przyniosłeś zysk w wysokości 100 000 USD. To 10-procentowa marża zysku. Powiedzmy, że sprawy stają się trudne, a teraz przynosisz tylko 10 000 USD zysku z tych samych milionów dolarów. To 1 procent marży zysku.
Jeśli po zmniejszeniu z 10 do 1 procent marży zysku masz kolejny zły rok i osiągniesz zaledwie 0, 1 procent marży zysku, słusznie jest powiedzieć, że zysk spadł o kolejne 90 procent. Ale to nie ma znaczenia. To wciąż niewielka zmiana ogólnej rentowności o 0, 9 punktu procentowego. Jest to zły numer do spojrzenia.
Zamiast tego spójrzmy na przychody HTC. To, co myślę, ma większe znaczenie. Przychody spadły (rok do roku) z 67, 8 mld NT do 42, 8 mld NT. To 37 procentowy spadek sprzedaży na najwyższym poziomie. Ojej. A to wynika ze spadku o 35 procent w poprzednim roku. To jest prawdziwy problem. Bez sprzedaży marża zysku po prostu nie ma znaczenia. Ale przy dobrej sprzedaży, jeśli możesz rozwiązać problem marży zysku, wrócisz do biznesu.
Przychody HTC walczą, ponieważ nie ma przebojowego produktu napędzającego ogromne liczby. Nowy HTC One był opóźniony i jeszcze nie trafił na rynek amerykański. Zmieni się to w przyszłym tygodniu, co zapewni HTC prawie pełny kwartał dostępności w drugim kwartale. Również w drugim kwartale HTC First - osławiony „telefon z Facebooka” - trafi w AT&T w ten piątek. Czy Facebook Home i dotowana cena 99 USD wystarczą, aby zwiększyć fortunę HTC w drugim kwartale? Mam nadzieję. Chciałbym zobaczyć, jak Samsung ma większą konkurencję.
Warto pamiętać, że Droid DNA HTC uderzył w Verizon pod koniec listopada, a w Chinach zawsze jest mnóstwo rzeczy, na których nie mamy widoczności. Ale oczywiście te rzeczy nie mają wystarczającego wpływu na sprzedaż.
W tej chwili uważam, że inwestorzy powinni zwracać uwagę na najwyższą linię HTC, a nie na rentowność. Musi wykazać ożywienie w sprzedaży. Tylko wtedy musimy się martwić możliwością poprawy marż. HTC potrzebuje trafienia.
