Dyskusja giełdowa: jak appl, bbry, goog i msft radziły sobie przez ponad rok

Dwóch gigantów, jedna niespodzianka i wciąż walczący BlackBerry

Chociaż dzisiejszy dzień nie oznacza szczególnie ważnego dnia w kalendarzu, jeśli chodzi o technologię mobilną, pomyślałem, że przydałoby się sporządzić roczny wykres zapasów, które składają się na najbardziej odpowiednie nazwy dla Mobile Nations. Od największych wartości rynkowych po najmniejsze - Apple, Google, Microsoft i BlackBerry.

Oto roczny wykres dla paczki. Jest to tabela porównawcza, więc na osi czasu wszystkie stada zaczynają się razem, jak konie z bramy, ze zmianą 0 procent. Podoba mi się ten format, ponieważ tak łatwo jest zobaczyć, co się dzieje względnie.

Pierwszą oczywistą rzeczą do odnotowania jest to, że BlackBerry jest jedyną spółką, która wykazuje spadek w tym okresie, i naprawdę można zobaczyć, jak kanadyjska firma zaczęła osiągać gorsze wyniki po słabych wynikach kwartalnych z końca czerwca 2013 r. I ponownie we wrześniu. W porównaniu z trzema innymi głównymi twórcami platform BlackBerry nie wykazał stabilności i zapłacił cenę na rynku. Wrócimy do BlackBerry dalej.

Po przeciwnej stronie spektrum Google odnotowało najlepsze wyniki giełdowe w ciągu ostatniego roku, które wzrosły o ponad 40 procent. Zarówno Apple, jak i Microsoft nadal wykazują bardzo przyzwoitą poprawę cen w ostatnim roku.

Spójrz na P / E

Warto zauważyć, że Google ma najwyższy stosunek ceny do zysków (P / E) w grupie. W rzeczywistości Google handluje około 19-krotną prognozą zysków w przyszłym roku, podczas gdy Microsoft handluje 13-krotnie, a Apple 11-krotnie w przyszłym roku. BlackBerry nie jest dziś opłacalny, więc jego stosunek P / E nie ma obecnie znaczenia dla żadnej dyskusji.

Dla tych z was, którzy dopiero uczą się o analizie akcji, wskaźnik P / E to szybki sposób na sprawdzenie, jak duże są oczekiwania co do przyszłych wyników firmy. Inwestorzy kupują akcje Google 19 razy więcej, niż oczekujemy w przyszłym roku. Oznacza to, że inwestorzy oczekują większego przyszłego wzrostu od Google niż od Apple, który jest najtańszym pakietem akcji. A Microsoft? Jest nieco droższy (patrząc na P / E) w porównaniu do Apple, ale niewiele.

Wyniki jednego roku uważam za krótkoterminowe. W krótkim okresie rynek jest maszyną rozpędu. Zauważ, że akcje o najwyższych oczekiwaniach mają również najwyższą roczną wydajność? Microsoft ma drugie co do wielkości oczekiwania i drugie co do wydajności, a Apple ma najniższe oczekiwania i najgorszą wydajność spośród trzech rentownych firm na tym wykresie.

Warto również zauważyć, że Google i Microsoft, dwa najlepiej prezentujące się akcje na wykresie, są bardzo zróżnicowane poza urządzeniami mobilnymi. Główną działalnością Google jest reklama internetowa, a główną działalnością Microsoft jest segment konsumencki i korporacyjny.

Kilka słów o każdej firmie (lub magazynie) na wykresie:

Google

To imponujące, że Google dominuje na tak wielu rynkach. Najpierw przyszło wyszukiwanie online. Następnie reklamy towarzyszą wyszukiwaniu. Następnie usługi takie jak Gmail, aby wciągnąć więcej użytkowników i wyświetlać bardziej trafne reklamy. Potem pojawiło się wideo (przejęcie YouTube), a ostatnio mamy Androida, pierwszą mobilną platformę na świecie. Nic dziwnego, że inwestorzy mają wysokie oczekiwania na przyszłość. Google rozwija się w kierunku automatyki sprzętowej i domowej (wydanie Chromecasta, przejęcie Nest) i ma oczywiste zalety w komputerach do noszenia (Google Glass) i wielu innych rzeczach, takich jak samochody do samodzielnej jazdy.

jabłko

Apple stało się bardziej czystą grą na urządzeniach mobilnych. Oczywiście nie jest to czysta gra, ale firma z iOS rozwinęła się tak szybko, że sprawia, że ​​firma Mac wygląda drobno w porównaniu. Apple jest królem pięknych, ale droższych produktów, które są bardzo łatwe w użyciu. Apple opublikowało rekordowe wyniki, a Tim Cook wyraźnie powiedział nam, że wprowadzają nowe kategorie produktów w tym roku. Jednak inwestorzy mają bardzo niskie oczekiwania co do przyszłości. Co daje? Mówiąc najprościej, inwestorzy obawiają się, że Apple nie będzie w stanie utrzymać się na swojej premii cenowej w surowym świecie telefonów komórkowych. Google jest moim zdaniem największym powodem do niepokoju inwestorów.

Microsoft

Microsoft jest dziwny. Zostawiłem ich martwych w ubiegłym roku na rynku konsumenckim i nadal mam wrażenie, że są pod ogromnym zagrożeniem ze strony Apple i Google. Udział w rynku Windows spada, ale Microsoft nadal odnotowuje bardzo solidny wzrost ze względu na swoją dominację w przedsiębiorstwie. To, wraz z przejęciem Nokii i dużym naciskiem na podążanie za rynkami wschodzącymi (co uważam za absolutnie właściwą strategię), daje im solidną szansę na pozostanie istotnym w telefonii komórkowej.

Jeżyna

To prowadzi nas do najmniejszej firmy na liście, BlackBerry. W zeszłym roku byłem bardzo optymistyczny, że BlackBerry 10 stanie się trzecią platformą mobilną. Nie byłem przekonany, że ogromny ekosystem aplikacji jest ważny i dziś jest na to jedno słowo. Źle. Niestety, przez połączenie słabego marketingu i nieodpowiedniej populacji ich sklepu z aplikacjami, BlackBerry nie był zwycięskim wyborem wśród konsumentów, a Microsoft zajął 3. pozycję.

Chodzi o to, że… w zeszłym roku myślałem, że w tej przestrzeni może być wystarczająco dużo miejsca na numer 3 i numer 4. Ale dzisiaj nie jestem tego taki pewien. Może wszyscy ludzie, którzy powiedzieli, że nie będzie # 3, mieli rację. Na rynku mobilnym myślę, że aplikacje są dziś równie ważne, jak dostępność sieci w poprzedniej generacji urządzeń. Istnieje wiele niszowych rynków, a najpopularniejsze aplikacje w każdej niszy muszą być dostępne dla każdej udanej platformy. Nie potrzebujesz miliona aplikacji. To jest naprawdę trudniejsze. Potrzebujesz praktycznie wszystkich najważniejszych aplikacji. Jeśli Microsoft może to zrobić, powinny dobrze. Ale jeśli nie, myślę, że wykres w przyszłym roku będzie wyglądał zupełnie inaczej.

A BlackBerry wyraźnie zrobił właściwy krok, decydując się na skoncentrowanie się na przedsiębiorstwie. Rynek też tak uważa. Zobacz, jak zmienił się kierunek wykresu giełdowego w grudniu. Miłośnicy BlackBerry muszą pamiętać, że BlackBerry to dziś mniej niż 5 miliardów dolarów (wartość rynkowa) w porównaniu do ponad 300 miliardów dolarów dla najmniejszej z pozostałych trzech konkurentów. Zwycięstwo na rynku urządzeń nie jest absolutnie wymagane, aby BlackBerry był solidnym wykonawcą. Ale pozostawanie aktualnym w przedsiębiorstwie jest istotne.

I zawsze jest BBM. Jest to zdecydowanie jedna z najlepszych dostępnych na wielu platformach komunikatorów internetowych, a oprócz tego, że jest graczem korporacyjnym, BlackBerry powinien mieć szansę zostać firmą zajmującą się aplikacjami komunikacyjnymi. W następnej dekadzie trzeba zarobić dużo pieniędzy na wypieranie SMS-ów. Wystarczy spojrzeć na przejęcie WhatsApp za 19 miliardów dolarów na Facebooku jako dowód na to, w co wierzą duzi chłopcy.

Osobiście posiadam wszystkie te akcje z wyjątkiem Microsoft. Najbardziej optymistycznie podchodzę do Google i Apple i myślę, że sensowne jest posiadanie obu akcji jako graczy nr 1 i nr 2 w branży mobilnej. Nadal jestem właścicielem BlackBerry w oparciu o możliwość zmiany sytuacji pod przywództwem Johna Chena i myślę, że istnieje większa szansa, że ​​ostatecznie sprzedaje on Microsoft po naprawie firmy. W końcu Microsoft jest gigantem w przedsiębiorstwie.