HTC ogłosiło wczoraj wyniki Q4 i wydaje się całkiem jasne, że sytuacja pogorszy się, zanim (miejmy nadzieję) poprawi się. Sprzedaż spadła o 41% w porównaniu do poprzedniego kwartału, osiągając 2 miliardy USD. Rentowność zasadniczo zniknęła, biorąc pod uwagę marżę operacyjną w wysokości 1%.
Marże brutto HTC wyniosły 23% w kwartale. To mniej niż 27, 1% w ubiegłym roku, co oznacza, że presja cenowa nadal działa przeciwko HTC. Biorąc pod uwagę, jak silny jest Samsung w przestrzeni Androida, musi być trudno konkurować. Samsung produkuje wiele własnych części, od procesorów po ekrany i pamięć. Samsung jest naprawdę jedynym producentem Androida, który ma tak dużą kontrolę nad łańcuchem dostaw. Utrudnia to rywalizację na pojedynczym sprzęcie, co musi zrobić HTC.
Czterordzeniowy HTC Butterfly (Droid DNA) i Windows Phone 8X / 8S nie były wystarczające, aby wyraźnie zmniejszyć presję na rachunek zysków i strat HTC. Naprawdę nigdy nie było pytania, czy HTC robi świetne telefony. Oczywiście, że tak. Ale czy naprawdę chcesz konkurować z Samsungiem tak bezpośrednio, jak HTC? Apple ma własną platformę. Podobnie BlackBerry, który jest w trakcie swojej własnej zmiany. Ale Android? Jest to wyłącznie gra Samsunga pod względem wielkości i zysków.
W nadchodzącym kwartale HTC spodziewa się pogorszenia sytuacji. Oczekuje się, że marża brutto spadnie nawet o 21%, co w porównaniu do 25% w poprzednim kwartale. Ale czy może się poprawić w drugim kwartale? Być może - HTC ma rozpocząć wielką premierę, a wydarzenia ogłoszone zostaną zaplanowane na 19 lutego w Londynie i Nowym Jorku. To jest rok, w którym HTC musi zacząć od domu, a jeśli tak, możemy to zobaczyć w ich liczby do czerwca.
Jeśli zastanawiasz się, czy HTC prawdopodobnie pozostanie na tym rynku, walcząc i pomagając obniżyć ceny telefonów dla reszty z nas, nie bój się. Unoszą się na krawędzi progu rentowności, więc to nie tak, że palą gotówkę. A ich bilans, choć nie gwiezdny, ma wystarczającą ilość wypełnienia, aby utrzymać ich tutaj. W dolarach amerykańskich mają 1, 8 miliarda dolarów w gotówce.
Inną miarą zdrowia bilansu jest tak zwany wskaźnik bieżący. Jest to stosunek aktywów, które można zamienić na środki pieniężne w ciągu roku (takie jak środki pieniężne, zapasy, należności) w porównaniu do zobowiązań, które należy uregulować za środki pieniężne w ciągu roku (takie jak zobowiązania i zobowiązania krótkoterminowe). Wszystko powyżej 1, 0 oznacza, że nie ma bezpośredniego kryzysu. Współczynnik HTC wynosi 1, 1, co nie jest okropne, ale nie mają elastyczności bilansu, aby zrobić coś szalonego.
W jaki sposób HTC może być bardziej opłacalny? Nie sądzę, że tak się stanie, konkurując wyłącznie sprzętem. Jeśli masz jakieś jasne pomysły na prezesa, zabrzmi w komentarzach.
